Kredit von Privat zu Privat Schweiz

Ausländische Privat- und Privatverfahren in englischer Sprache für das Privat- und Prozessrecht.... - Deutscher Christ aus der Bar

Bankwesen: Abt. B, Recht, Bd. 117, Berlin, 2002 Heeder, Oliver..... Gesetz, Bd. 44; plus 2011 Christian von Bar. Ein vergleichendes Rechtsstudium', BeitrÃ?ge zum auslÃ?ndischen und int. Zivilrecht, Vol. 61, .... Abschnitt 3, und Bankgeschäfte: Abt. B, Recht, Bd. 117, Berlin, 1998 Gruber, Joachim. Christian von Bar. insbesondere zu Absicherungszwecken, in der Schweiz', in: Versuchen Sie, .....

Königreich, Österreich und Schweiz", Studium..... Bankgeheimnis', JZ 1985, Kredit-Wucher, dt. und ausländisches Recht des Spar-, Giro- und Kreditsystems an....

Begriffsbestimmung

Die gestiegenen aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalanforderungen für Kreditinstitute führten zu einem rückläufigen Kreditvolumen der Kreditinstitute. Diese neue Anlagemöglichkeit, meist als Privatanleihe bezeichnet, eröffnet aus Anlegersicht interessante Ertrags- und Diversifizierungsvorteile. Obwohl die Privatkredite in der Vergangenheit weitgehend von Kreditinstituten beherrscht wurden, wird für die nächsten Jahre ein deutliches Plus bei den Krediten außerhalb des Banksektors prognostiziert, wie dies bereits in den USA der Fall war.

Die Privatverschuldung erlaubt auch in Europa immer mehr Vorhaben, die ohne diese Zusatzfinanzierung nicht realisierbar wären und trägt damit wesentlich zur wirtschaftlichen Entwicklung und zum Wirtschaftswachstum bei. Unter Privatschulden verstehen wir alle nicht öffentlich begebenen Schuldforderungen, ungeachtet ihres Schuldners, ihrer Rechtsform oder ihres Dienstalters. Infolgedessen unterscheidet sich der auf dem privaten Schuldenmarkt tätige Schuldner grundlegend von dem auf dem staatlichen Arbeitsmarkt, was Diversifizierungsmöglichkeiten bietet.

Anders als bei öffentlichen Schuldverschreibungen sind die privaten Schuldforderungen in der Regelfall gesichert und durch hohe zusätzliche Verpflichtungen (Covenants) gesichert. Die Anlageklasse Privatanleihen weist im Verhältnis zu den öffentlichen Schuldverschreibungen mit ähnlicher Bonität erhebliche Renditeprämien auf. Die folgende Grafik stellt eine Auswahl unterschiedlicher privater Verschuldungssegmente im Verhältnis zu Unternehmensanleihen mit gleichem Rating dar.

Wegen der "privaten Natur" der Privatverschuldung ist die Bereitstellung von Leistungsdaten grundlegend kompliziert. Die European Business School, Wiesbaden und Primecapital [1] haben sich daher im Zuge der laufenden gemeinsamen Forschungsaktivitäten auf die Zinsstatistik der Europ. Central Bank fokussiert, um korrespondierende zeitliche Reihen für die Performance der Privatverschuldung zu erstellen. Die folgende Grafik stellt die Abweichung zwischen den Zinssätzen für Unternehmenskredite nach abzüglich der risikolosen Zins- und Kreditrisikokomponente dar.

Ausgehend von den oben genannten Datenreihen können Zusammenhänge zwischen klassischen Anlageklassen wie Aktien, Unternehmens- und Regierungsanleihen und privaten Verbindlichkeiten ermittelt werden. Im Grunde genommen liegen die Zusammenhänge weit unter 1, in den meisten FÃ?llen auch unter 0,5. Diese Feststellung bestÃ?tigt die Vermutung, dass private Verschuldung fÃ?r ein klassisches Anlegerportfolio interessante Diversifizierungsvorteile hat.

Die Auswirkungen der Diversifikation lassen sich auch dadurch abschätzen, dass private Schulden zu einem durchschnittlichen Anlegerportfolio hinzugefügt werden. Studien haben ergeben, dass die effiziente Grenze eines herkömmlichen Portefeuilles mit privaten Verbindlichkeiten erheblich überschritten wurde. Private Debt ist durch die Collateralisierung und die Vertragsklauseln wesentlich besser gegen Bonitätsrisiken geschützt als vergleichbar öffentliche Schuldverschreibungen.

Bei der privaten Fremdfinanzierung wird ein stetiger Anstieg des Anteils prognostiziert. Die verfügbaren Mittel dieser Anleger werden auch künftig die Verschiebung der Markanteile von den herkömmlichen Kredit-(Bank-)Märkten zu den privaten Schuld-(Investoren-)Märkten fördern. Als einer der Pioniere in der Luftfahrtverschuldung hat Primes Capital seine Aktivitäten auf dem privaten Schuldenmarkt für Unternehmens-, Infrastruktur- und Immobilienfinanzierungen intensiviert und wird dies auch in nächster Zeit tun.

Verfasser: 1 ] Giuseppe Gintschel et Paterlini: The Components of Private Debt Performance ; EBS Working Paper, juin 2017.